Метод WACC – поведение стоимости элементов капитала заемного и собственного при изменении финансового рычага! 

Курсовые Метод WACC – поведение стоимости элементов капитала заемного и собственного при изменении финансового рычага

уже сделанные на заказ курсовые

моё резюме

Ищите меня по запросу КУРСОВЫЕ ДЕЛАЕТ ОЛЕГ ГРИНЬ!

Здравствуйте! Меня зовут Олег Гринь

Делаю недорого качественные уникальные
курсовые в течении 3-7 дней

Удобно и экономит Ваше время!

Как я это делаю:

Всё просто:

1. Делаете заказ в этой форме;
2. Кладёте на R131542906678 или 89536996383 деньги;
3. Отправляю Вам курсовую в электронном виде!

Выполняем в самые короткие сроки: 3-7 дня.

Стоимость 1 курсовой от 750 рублей.

>>Заказать курсовую работу!<<

Метод ВАСС довольно специфичен по своей природе. Ввиду этого он далеко не всегда позволяет в полной мере им воспользоваться и использовать полученные показатели для объективной оценки структуры собственного и заемного капитала. Другими словами метод ВАСС  требует глубинных познаний в природе функционирования капитала и понимание других моделей оценки стоимости ресурсов организации. В то же время данный метод имеет свою эффективность при работе с другим  видами оценки капитала и наличии разноплановой информации об организации. То есть этим видом анализа должны заниматься профессионалы максимально всесторонне принявшие участие как в управлении фирмы на реальных бизнес планах и финансовых планах в конкретных действующих инвестиционных проектах, так и имеющие крепкую теоретическую подпитку из научных источников по данной проблеме.
С другой стороны метод ВАСС снижает неопределенность. То есть, как следствие, повышает вероятность более эффективной работы предприятия, как со своим капиталом, так и с финансовым плечом. Повышение этой вероятности обуславливается возможностью предельно точно оценить стоимость составляющих собственного и заемного капитала в условиях, когда они имеют различную свою экономическую природу, да ещё и при этом изменяются во времени.
Так же на стоимость могут влиять косвенные факторы, которые вовсе уходят за рамки исследуемого объекта. Этими факторами могут быть таки составляющие деятельности фирмы, например, как  миссия её существования. Это никак не измерить в цифрах, но философия любой деятельности уходит вглубь мотивов разноплановых массовых явлений и процессов. И все это сказывается каким то непостижимым образом на стоимости капитала. Не цене, а стоимости, то есть самому настоящему богатству, которое представляет собой организация, которая состоит из основных, оборотных фондов, ЗУН персонала, технологии производства, управления, сферы деятельности, экономической и политической среды функционирования.
Конечно, в методе ВАСС есть критерий оценки структуры капитала. Он описывается достаточно простой формулой, которая строится из таких составляющих как: сумма собственного капитала, сумма заемного капитала, доходность собственного капитала, стоимость заемных средств, ставка налога на прибыль.
Наглядно формула может быть представлена так:
WACC = (E/(D+E))*y + [(D/(D+E)*b)*(1-T)]
где,
D - сумма заемного капитала, руб.;
E - сумма собственного капитала, руб.;
y - требуемая или планируемая доходность от собственного капитала, %;
b - стоимость заёмных средств, %;
T - ставка налога на прибыль, %.

Стоит отметить, что формула предназначена в первую очередь не только для того чтобы определить величину собственного и заемного капитала и структуры этих капиталов, но для того чтобы оценить так называемую «цену» этих капиталов и их составляющих.
Цена структуры капитала представляет собой ту стоимость использования собственного и заемного капитала, которую получают заинтересованные лица в прибыли от своих вкладов. Так мы видим, что инвесторы заинтересованы в высоком проценте от вклада в деятельность организации, такого процента который существенно выше банковского процента, если вложить на депозит. В принципе бизнес для того и организуется чтобы иметь рентабельность выше чем депозитные ставки банка. А со стороны вкладчика в бизнес это возможность получать боле высокий доход, чем он имел бы, вкладывая в банки. То есть как раз тот доход, который выше вклада и представляет собой цену вложенного капитала. А если инвесторов много, то по каждому рассчитывается цена вклада его капитала в общее дело. Для упрощения этого процесса используется акционирование. То есть имущество оценивается в денежном эквиваленте соответственно доле вклада с той особенностью, что акция имеет определенную денежную стоимость. И так оценивая прибыль акций, мы оцениваем стоимость заемного капитала.
Аналогично оценивается стоимость собственного капитала в целом и по структуре. С той лишь разницей, что владельцем акций является сама организация. Для такого более удобного развернутого представления стоимости структуры используется та же ВАСС-формула, только с учетом выражения все в акциях или других ценных бумагах:
WACC = (ke ? We) + (kp ? Wp) + (kd/(pt) [1 –t] ? Wd)
Где:
Ke =  суммарная стоимость обыкновенных акций
We = процентная доля обыкновенных акций в структуре капитала, по рыночной оценке
Kp = совокупная стоимость привилегированных акций
Wp= процентная доля привилегированных акций  в структуре капитала, по рыночной оценке
Kd/(pt) =  стоимость задолженности (до вычета налогов)
t =  налоговая ставка

Таким образом, оценивая более детально структуру капитала, мы можем оценить значение каждого его элемента. В то же время нам не составит  труда найти среднее значение цены капитала. Это покажет курс выбранной инвестиционной политики организации и позволит выявить наиболее приоритетные каналы вливания для развития, так же идентифицировать болевые точки структуры капитала.
В практике ВАСС анализа, как уже отмечалось, есть ряд подводных камней в плане подхода, с учетом условий развивающейся рыночной экономики, неприменимости исключительно теоретических концепций без практики, неопределенности природы факторов строения элементов структуры капитала, не использование рядом авторитетных исследователей современных подходов к оценке бизнеса, что ставит под вопрос эффективность ВАСС анализа по причине некомпетентности аналитиков.
Поэтому одной из мер повышения эффективности ВАСС является большее количество реальных анализов инвестиционных проектов. Это позволит выявить статистику результатов эффективности анализов и что, как следствие, даст возможность разработать достаточную теоретическую базу практики анализа, то есть увеличить эффективность этого анализа и способствовать новым изысканиям в данной сфере.

Так же можете узнать более подробно гарантии и скидки

Счастливой сессии!!!

С уважением Олег Гринь

Расскажите друзьям :

--------------------------------

При перепечатке материалов гиперссылка на сайт Метод WACC – поведение стоимости элементов капитала заемного и собственного при изменении финансового рычага metod-WASS-poved-stoim-elem-kapit-zaem-isobst-pri-izm-fin-rich.html Обязательна!